ВХОД

Забыли пароль?
 

Политика мировых центральных банков сводится к прекращению эры дешевых денег

Экономика Luxery 21.07.2017 1 639

Доступное кредитование и выделение капитала центральными банками потеряли свою эффективность. Следуя примеру Федерального резерва США, другие крупные центральные банки, в том числе в Великобритании, Еврозоне и Японии, рассматривают возможность прекращения почти десятилетней эры дешевых кредитных денег, которая помогла их национальным экономикам преодолеть тяжелые последствия недавних как глобального экономического кризиса, так и региональных экономических неудач.

Однако прекращение впрыскивания дешевых денег вызывает суровое похмелье, поскольку связано с политикой жесткой экономии и низкой покупательной способностью потребителей. Зарождающаяся эпоха нормализации денежно-кредитной политики будет способствовать экономии средств по займам и расходам, а также накоплению богатства, но не росту продаж товаров и услуг.

Безусловно,что  в ближайшие годы последует более скромное расширение розничного и финансового секторов, а также преобладание более консервативного подхода к личным финансам от Сан-Франциско до Владивостока, - считает издание SputnikNews.

Федеральная резервная система США начала ослаблять свою нетрадиционную денежно-кредитную политику осенью 2013 года, завершая тем самым программу скупки активов, впоследствии снижая базовые затраты по займам с почти нуля до нынешнего показателя в 1,00-1,25 процента.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Японии (BoJ), по-прежнему практикующие в разной степени политику отрицательной и нулевой процентной ставкой (NIRP и ZIRP, соответственно), заявили о своем намерении следовать практике, аналогичной ФРС США.

Денежные стимулы явно исчерпали свой потенциал, поддерживая инфляцию и экономический рост даже в Великобритании и России, где Банку Англии (BOE) и Центральному банку России (ЦБ РФ) пришлось прибегнуть к смягчению денежно-кредитной политики путем снижения базовых процентных ставок. В последние годы денежные регуляторы выступают за возвращение к нормальной политике. Как британская, так и российская экономика недавно продемонстрировали улучшения, несмотря на неудачи Brexit и соответствующую структурную перестройку в течение последних двенадцати месяцев.

"Это одна из самых поразительных экономических головоломок нашего времени: почему при уровне безработицы, близком к нулевым историческим минимумам во многих частях мира ..., рост заработной платы настолько медленный, что обуздали инфляцию", - заявила Джанет Генри из британского банка HSBC.

Дело в том, что дешевых кредитных денег уже недостаточно для поддержки внутренних инвестиций и экономического роста, а централизованное планирование только в финансовом секторе не в состоянии поддерживать реальную экономику из-за разрыва в подходах к разным отраслям.

Главная проблема заключается в высоком уровне задолженности домашних хозяйств во всем мире: в США, к примеру, она достигла колоссальных 12,73 трлн долларов США, что является самым высоким показателем после кризиса 2008 года.

В Великобритании средняя долговая нагрузка на одно домашнее хозяйство к концу 2016 года достигла 13 200 фунтов стерлингов, что является самым высоким показателем с конца 2008 года.

В России общий долг домашних хозяйств в середине 2017 года достиг самого высокого уровня с 2014 года, составив примерно 3 трлн рублей (50,71 млрд долл.), Что вызвало беспокойство по поводу несостоятельности заемщиков и неработающих кредитов. Власти рассматривают вопрос о финансировании списания примерно 1 трлн рублей.

Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что приветствует нормализацию денежно-кредитной политики. По ее мнению такая политика должна быть нормальной. Она добавила, что регулятор пытается нормализовать финансовую сферу, однако это - противоположное направление, поскольку российская финансовая система, в отличие от других стран, находится в ослабленном состоянии.

Меры, направленные на нормализацию требуют обязательных взаимодействия и координации между министерствами финансов и центральными банками. Если это легче достичь в США, Великобритании, России и Японии, то в Еврозоне такая единая фискальная политика отсутствует.

Несмотря на то, что инфляция в Великобритании и России повышается, переход к нормальной денежно-кредитной политике является непростым вариантом

из-за значительного давления, останавливающего широкий рост.

В США, Еврозоне и Японии инфляция, наоборот, продолжает падать ниже целевого показателя центрального банка (как правило, 2 процента), что делает возможным достижение денежной нормализации, сильно зависящей от поддержки государственной фискальной политики.

Изменения в международной торговле с протекционистскими настроениями, растущими в США и Великобритании, также мотивируют глобальные центральные банки постепенно отказываться от поддержки внутреннего потребления ввезенных товаров по более дешевым кредитам. Еврозона, Япония и Россия,то все крупные экспортеры продовольствия и техники, также зависят от импортных потребительских товаров.

Тем не менее, надвигающаяся нормализация денежно-кредитных условий будет стимулировать рост производства потребительских товаров на внутреннем рынке.

Рост мировой экономики замедляется из-за изъятия денежных стимулов в крупнейших странах мира и снижения импорта потребительских товаров из развивающихся рынков.

Тем не менее, последовательное проведение нормализации позволит войти в новый десятилетний экономический цикл без глобальной рецессии, ценой более медленного роста и ухудшения качества жизни во всем мире - главным образом, не превышая объем средств, находящихся в распоряжении каждого национального государства.

😆Устали от серьезных статей? Поднимите себе настроение 😆 самыми лучшими анекдотами!😆

 

Visa официально объявила о начале войны против наличных денег, желая создать систему полного контроля за платежами

Следующая

Анонимный инвестор поставил гигантскую сумму денег на обрушение финансового рынка в октябре 2017 года

Предыдущая

1 комментарий

  1. Иванов 24 июля 2017 в 10:15

    Мировая экономика действительно находится в тупике и простых рецептов ее спасения нет. Все будет завязано на жертвы, которыми станут простые люди в интересах горсти богатеев


Оставить комментарий